Due diligence al comprar una empresa: qué revisar y en qué orden
Abartiz ·
La due diligence es la etapa donde una operación se confirma o se corrige. No sirve para desconfiar del vendedor: sirve para que el precio refleje la realidad de la empresa.
Revisión financiera
Estados financieros de tres ejercicios, conciliaciones bancarias, cartera de clientes y su antigüedad, inventarios, y normalización del EBITDA. El objetivo es responder una sola pregunta: ¿cuánto dinero genera realmente el negocio?
Revisión fiscal
Declaraciones anuales y provisionales, opinión de cumplimiento del SAT, saldos a favor, créditos fiscales y esquemas de facturación. Las contingencias fiscales son la causa más común de ajustes de precio en México.
Revisión legal
Acta constitutiva y sus modificaciones, libro de accionistas, poderes vigentes, propiedad de marcas, contratos con clientes y proveedores, litigios y gravámenes sobre activos.
Revisión laboral
Contratos, antigüedades, pagos al IMSS e INFONAVIT, reparto de utilidades, esquema de outsourcing y pasivos por liquidaciones. Es donde suelen aparecer los pasivos ocultos más costosos.
Revisión operativa
Permisos y licencias vigentes, estado del equipo, sistemas, procesos documentados y dependencia de personas clave. Aquí se define el plan de transición posterior al cierre.
Preguntas frecuentes
- ¿Cuánto dura una due diligence?
- Entre cuatro y ocho semanas en empresas medianas, dependiendo de qué tan ordenada esté la información.
- ¿Quién paga la due diligence?
- Generalmente el comprador, que contrata a sus asesores. El vendedor asume el costo de preparar y entregar la información.